期货市场的投资标的包括了债券、贵金属、金属

日期:2019-06-30 11:25

  “对冲基金基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场的操作技巧,充分利用各种金融衍生品的杠杆效应,承担了高风险追求高收益的一种投资模式。”——Shirley老师

  大家应该都听说过对冲基金,一想到对冲基金,大家可能都会联想到华尔街那些叱诧风云的投资大师们,但是对于对冲基金它究竟是如何运作的,可能还不是特别清楚这一节课我们就带大家一起来了解一下对冲基金。

  对冲基金是采用对冲交易手段的基金。它也称为避险基金,或者叫做套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后,以盈利为目的的金融基金,它是投资基金的一种形式,亦为风险对冲过后的基金。对冲基金采用各种交易手段进行对冲换位套头套期来赚取巨额的利润,这些概念已经超出了传统的防止风险保障收益的操作范畴。

  对冲基金采用各种交易手段进行对冲,换位、套头、套期来换取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益的操作范畴。

  这里来给大家分享一个经典的对冲基金的案例:那就是乔治索罗斯的量子基金狙击泰铢所导致1997年亚洲金融危机的案例。

  1997年,当时的泰国实行的是固定汇率制度,索罗斯的量子基金把目光投向了泰国市场,对泰铢进行疯狂的做空,而泰国缺乏足够的外汇储备,所以不得已放弃了保持已久的固定汇率制度,从而引发了泰铢的下跌,导致了泰国的金融危机,从而蔓延到亚洲,导致了1997年的亚洲金融危机。

  大家听起来可能还不是特别理解,我们可以换一种通俗的讲法。1997年的时候,索罗斯他带着美元来到泰国,它将美元换成泰铢,疯狂的在泰国市场上进行抛售,而泰国为了稳定本国货币,只能用美元去大量的购买泰铢。可是由于缺乏足够的美元储备,所以最终放弃了固定汇率制度,其实就是这样的一种操作方式。

  我们从对冲基金的字面来看,仿佛对冲基金应该涉及到对冲头寸。经过近几十年的演变,对冲基金已经失去了其初始的风险对冲的内涵,对冲基金的称谓可谓是徒有虚名。对冲基金已经成为了一种新的投资模式的代名词。它基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场的操作技巧,充分利用各种金融衍生品的杠杆效应,承担了高风险追求高收益的一种投资模式。

  最早的对冲基金是起源于美国,而我们国内的对冲基金是后来才逐渐发展起来的。其实国内的对冲基金的模式与美国对冲基金的操作模式还是存在着比较大的差异的。

  1、是股票市场中性策略。一方面我们用股票组合构建多头,收获α+β的收益,另外有没有股指期货构建空头规避β风险,当股票组合对冲了β风险之后,我们就可以收获独立于市场超额收益的α收益,这也是我们通常所说的股票市场的α策略。

  2、然后再来看看股票多空仓策略,这里是以可口可乐和健力宝两支股票为例,这两只股票它是属于相似的行业,所以说从股价的走势来看,我们认为它应该也呈现一个总体一致的走势,但是二者走势之间会存在着强弱差异,此时我们可以做多走势偏强的股票,同时做空走势偏弱的股票做空股票,我们可以通过融券的方式去实现。这样在牛市情况下,走势较强的股票盈利更多,而在熊市情况下,走势较强的股票亏损更少,这样我们总体是可以实现盈利的,它其实是关注的两只股票之间的强弱之差。

  3、管理期货策略。期货市场是可以双向交易的,它既可以做多也可以进行做空,无需通过融资融券的方式进行,期货市场的投资标的包括了债券、贵金属、金属、能源、农产品金融指数等多个板块。安博电竞管理期货策略也是常见的对冲基金的操作方式之一。

  4、套利策略。套利策略主要是期货市场的一种操作方法,它包含了期限套利、跨期套利、跨品种套利、跨市套利等多种套利方法。以期限套利为例所谓的期现套利那就是期货与现货之间的一种套利方法,期货价格与现货价格之间存在着一个套利区间,我们把它称作为股风险持仓成本。当二者价差波动超过这个区间之后,便出现了套利的机会,而跨期套利也是同样的原理。期货近期的价格与远期的价格之间存在着一个理论价差,当二者价差波动超出理论价差范围之后,便出现了套利的机会,这就是国内对冲基金常见的几种投资方式。