尤其是smart beta指数产品

日期:2019-05-17 14:20

  上周六下午,司令作为自媒体嘉宾受邀参加了天天基金主办的“穿越牛熊持指以恒”2019指数投资论坛,开场东方财富(15.46 -0.19%,诊股)(15.490,0.00,0.00%)金融机构部总经理黄妮娟介绍了指数基金比如费率更低、安博电竞紧密跟踪市场、指数基金与定投的场景更为契合等特点,天天基金“指数宝”产品深受用户的欢迎,并且针对定投还开发了“目标止盈”“移动止盈”“慧定投”等定投策略工具产品,帮助不同风险偏好投资者选择到适合自己的定投工具。

  现场同时有多家基金公司负责人以及诸如指数量化投资部牵头人,共同畅谈如何把握2019A股市场行情及指数基金投资机会,司令把他们讲的一些核心要点归纳下,供大家参考。

  前海开源董事总经理兼首席经济学家杨德龙:中国进入股权并购的时代,或者说蓝筹股的价值被发现的时代,这是未来黄金十年的大逻辑,但并不是所有股票都是黄金十年,一定会出现分化,好的公司股价会不断上涨创新高,中国优质股票的黄金十年与题材股和垃圾股无关。现在一些不利的因素引发短期市场波动,正好给大家一个右侧建仓的机会。价值投资的含义,不是说投资于有业绩的低估值才叫价值投资,投资有发展前景、增长确定性的成长股也是价值投资。

  贝莱德多资产投资团队投资总监祝国桥:ETF的流动性、透明度、低交易成本等特点大大提高了基金的投资效率,ETF产品的运用可以帮助投资者实现精准跟踪投资主题、配置投资组合、设定不同风险管理目标三大目的。其认为目前A股市场ETF产品品种相对于海外来说目前还不够丰富,一定程度上限制了ETF产品的运用。除了完全被动ETF产品外,A股市场超额收益表现好于海外,可以关注价值类策略和风险管理策略基金,作为基金组合的投资方案。

  华安基金总经理助理、指数投资部总经理许之彦:2018年ETF规模大涨70%,指数投资迎来了最好的发展时机。其眼里的蓝筹指数需具备三个指标,分别是规模、分母特征、流动性。华安创业板50ETF成分股的90%行业和科创板重点行业接近,且今年有75%市值将被纳入MSCI,所以符合“创蓝筹”标贴特点,也算是相对成形的类科创板基金。

  富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐:入摩时代指数投资会有哪些变化?对国内指数投资带来哪些启发?如果股票市场一切为二的话,一个是估值一个是盈利,股价等于PE乘以EPS,所以股市分为估值波动和盈利波动。美国股市估值波动很小,中国股市则相反,上市公司拼命赚钱,股价没有表现的核心原因是估值波动特别大。比方说有个中证国企指数,2010年到2017年1月持续跑输市场,但是近两年在持续跑赢,因为盈利在发生快速变化。可见,驱动股价核心的一点是背后资本市场的效率以及盈利面带来的变化。贵州茅台(886.57 -0.61%,诊股)(892.000,0.00,0.00%)包括中国平安(78.30 -0.45%,诊股)(78.650,0.00,0.00%),很多公司盈利能力非常稳定的公司,随着外资进入,带来的股价也会抬升,外资进来后,A股整个估值的波动会进一步下降。好公司肯定不那么便宜,估值贵和便宜一定是平衡的,盈利驱动的股价才是真正价值。那为什么要做指数增强型产品,因为国内资本市场效率还不是那么高,长期来看存在阿尔法的回报率,可以明显跑赢指数。

  建信基金金融工程与指数投资部ETF投资总监薛玲:普通投资者可以通过买入持有、定投、套利三种方式参与指数投资,阿尔法投资者建议选择基本面长期比较优质的指数。贝塔投资者不想赚估值的前,建议选择高贝塔品种参与,在趋势市场中也可以获得不错的收益,也可以两者“长短结合”持有。基本面优质的指数重点介绍了深证基本面60和上证社会责任。

  华宝基金量化投资部总经理徐林明:指数投资长期以来被低估(关注度少)的一个领域,尤其是smart beta指数产品,未来十年成长空间更大。随着A股国际化的进程、A股机构化的加速、投资者的进化,出现主动投资策略的被动化趋势。Smart beta策略的内核,一方面具有阿尔法基因,另一方面具有被动投资的低成本特点,包括质量、动量、低波、红利等因子长期来看是有持续性向好的效果,目前数量和规模也远小于海外,未来成长空间巨大。

  司令感想:指数投资已被越来越多的投资者所认可,为什么值得投资的理念应该已经没什么多讨论的。“养基司令”账号接下去也会更多围绕有特点的指数产品、如何利用好指数基金这一大工具来展开,陪伴大家在指数投资的大时代里一起“向钱进”!

  南方财富网声明:资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  声明:本站所有文章、数据仅供参考。任何人不得用于非法用途,否则责任自负。本网所登载广告均为广告客户的个人意见及表达方式,

  和本网无任何关系。链接的广告不得违反国家法律规定,如有违者,本网有权随时予以删除,并保留与有关部门合作追究的权利。 特此声明:广告商的言论与行为均与南方财富网无关