大宗商品和股票的投资中会应用到另类数据

日期:2019-09-03 19:44

  科创板已经如箭在弦,大多数投资者和投资机构摩拳擦掌,准备大展拳脚。但其50万资产和2年证券交易经验的门槛,让不少个人投资者被拒之门外,遗憾无缘分享时代红利。

  如果说科创板的高准入门槛是为了保护缺少经验、风险承受能力低的投资者,让科创板更专业和公平。那么科创板及注册制的推出,则意味着国内券商要从服务机构和保荐机构转变成真正意义上的投行,要具有销售能力和投研能力,要对投资人有真正的了解。为顺应国家推出科创板的政策机遇,满足科创板“跟投”要求,券商对于另类投资子公司的布局早已开始。

  截至5月6日,中国证券业协会统计的券商另类投资子公司已达59家。今年以来,除浙商证券和西部证券外, 山西证券发布了关于完成设立另类投资子公司的公告,国投安信也发布了关于子公司安信证券完成设立另类投资子公司的公告。

  有分析人士指出,券商参与跟投有助于券商更审慎合理地对发行人股票进行定价。另类投资子公司在跟投过程中,通过独立研究和决策,对企业进行估值定价,在合规的前提下,可为投行的定价提供参考。有利于拓宽自有资金投资领域,延伸投资业务链条,在隔离投资风险的基础上,提升自有资金使用效率和收益水平。

  越来越多的机构投资者开始重视另类投资话题。和散户不同,以机构投资者为代表的专业投资人更难以承受传统证券市场的巨大波动性。在中国去杠杆的大环境之下,不论股票市场,还是固定收益市场,潜在的风险都在上升,因此,他们更多地开始关注另类投资组合。

  成功的投资不仅需要本钱,也需要胆量。安博电竞如今,投资组合的多样化使投资范围不再局限于股票、债券和货币基金上,许多让人意想不到的投资机会尚等待发掘,例如风靡北美的另类投资。

  另类投资是指传统公开市场交易的权益资产、固定收益类资产和货币类资产之外的投资类型。通常包括私募股权、房产与商铺、矿业与能源、大宗商品、基础设施、对冲基金、收藏市场等领域。像房地产和大宗商品投资这种有着悠久历史的投资方式也属于另类投资。

  除了私募股权、不动产、大宗商品等主流形式外,另类投资还包括黄金投资、碳排放权交易、艺术品和收藏品投资等方式。

  而美国的金融沃土正适合另类投资的发展,迄今为止已经培育出一大批另类投资企业。例如,有着上百年历史Cowen就是一家从事多元化金融服务的美国知名上市公司,成立于1918年,总部设在纽约,在世界各地设有分支机构,主要通过经纪商-交易商及机投资管理等业务部门提供另类投资管理、股票和信贷研究、销售和交易、大宗经纪、全球结算和佣金管理等服务。

  “美国对冲基金之王”史蒂夫•科恩创立的全球著名对冲基金管理公司Point72则隶属美国顶级对冲基金SAC Capital Advisors,其大数据团队已经并入市场情报团队,也是另类投资领域的佼佼者。

  此外,美国知名的另类投资公司,贝瑞咨询集团就是专为家庭投资办公室及金融机构提供独立的关于对冲基金的研究和咨询。家族办公室便是专门为富裕家族进行资产管理服务的机构,它像管家一样,拥有各个领域、不同行业的专家组成,监督及管理整个家族的财务、健康、风险管理、教育发展等状况,帮助家族能够持续发展。而贝瑞咨询便是为家族办公室和金融机构服务的,为其提供关于对冲基金的运营人选(基金经理),基金的投资组合及报告等。

  贝瑞在美国和中国开展业务,在创新和成就方面有良好的记录,能够在大数据,人工智能,区块链,电子商务,内容营销和金融科技领域提供实践帮助。其生态系统包括对冲基金和私募股权经理,数据科学家,涵盖知名公司和思想领袖联系起来的各个行业。

  随着中国经济的飞跃发展,中国的高净值人群与富裕家族也呈现迅速增长的趋势。同时,中国富裕家族财富意识的觉醒也迫切需要合适的财富管理模式进行运营,所以,家族办公室或者说资产管理机构会有很大的发展空间。对于贝瑞咨询来说,中国市场也是大有可为。

  2008年金融危机以来,全球整体进入量化宽松阶段,利率持续下行,公开市场投资收益持续走低。加大对另类资产的投资,寻求超额收益,已经成为具备长期负债优势的资产管理机构的核心投资策略之一。

  作为世界第二大经济体,中国拥有全球20%的人口,中国的另类基金行业规模不断扩大,专业化程度不断提高。据摩根士丹利预测,到2023年,中国将管理价值7万亿美元的资产,几乎是目前水平的两倍。中国也是世界上最大的风险投资市场。

  摩根士丹利资本国际(MSCI)在2月底宣布,今年晚些时候将把中国内地股票在其全球基准中的权重提高四倍。这一举措预计将吸引数百亿外国机构资金流入中国股市,中国股市主要由国内零售账户主导。目前,机构投资者仅占该市场的5%。此外,中国A股指数与发达市场股票交叉指数的相关性要低得多,这为外国投资者增添了另一个有吸引力的因素。

  中国拥有世界上最活跃、最强大的数字生态系统,是大数据运用的沃土,而另类数据是大数据应用的子集。目前,大宗商品和股票的投资中会应用到另类数据,可以预见另类数据也将应用与另类投资领域,用科技手段对房产、收藏等市场行情进行预判。

  但另类数据作为大数据应用的子集存在着片面和再加工的问题。例如,非结构化数据需要有特定的技术进行进一步的处理,数据的历史较短,所以会导致样本出现偏差等等。一般来说,多数的另类数据都不能够单独作为某项投资策略的重要依据。另类数据大多会配合者其他的传统数据供量化投资者使用。

  随着投资品种的多样性不断增加,投资再也不受地域和时间的限制,应该如何构建你的投资组合?面对充满变数的市场,或许大家应该抓住另类投资在中国不断发展的机遇,并用另类数据、人工智能等先进科技获得超额的投资回报,享受这一场科技与金融的狂欢。