M2从来不是决定股市涨跌的关键因素你怕什么?

日期:2018-10-14 01:38

  本周三央行公布了5月份各项金融数据,其中M2同比增速为9.6%,创下历史新低。“估计随着去杠杆的深化和金融进一步回归为实体经济服务,比过去低一些的M2增速可能成为新的常态”。随后两天大盘也是回调创了过去一周的新低。理论上,货币供应减少,自然流入股市的资金也会有所减少,股市下跌自然无可厚非。进一步的分析,M2下降,说明经济不行,作为经济的晴雨表,股市也自然就不行了。

  可事实上,我国一路狂飙的M2与牛短熊长的股市从来就不存在很强的相关性。数据说线增量变化情况

  但是从2014下半年到2015上半年出现了一波牛市,这段时间M2整体也是下行的。

  看看美国股市,M2增速长期低迷,但是股市却是长期走牛(当然,美国M2跟我国的M2包含的内容也有所区别)。从这一点上我们也要明白,股市涨跌与M2关系并不是很大。M2的下降其实对于实体经济并非坏事。

  这一段时间的去杠杆是有意义的,央行的解释站得住脚:“这主要是金融体系降低内部杠杆的反映。近些年部分金融机构通过资金多层嵌套进行监管套利,在体系内加杠杆实现快速扩张,累积了一定风险。随着稳健中性货币政策的落实以及监管逐步加强,金融体系主动调整业务降低内部杠杆,表现在与同业、资管、表外以及影子银行活动高度关联的商业银行股权及其他投资等科目扩张放缓,由此派生的存款及M2增速也相应下降”。所以,低一点的M2或许对于金融行业(金融行业不等于资本市场)不好,却有利于实体经济的增长。

  从根本上,决定股市涨跌的应该是经济增长情况,但是我们特殊的国情决定了这个指标也是不管用的。所以,还是要从资金上来分析。一旦资金到位,猪也能上天。看看M2的绝对值,你就明白,市场上是不缺资金的,缺的是资金的入场意愿。随着房地产市场的冷冻,市场上资金的入场意愿会有所上升。

  目前,北京等一线城市房价出现下跌迹象(这个不用怀疑了),只要这轮调控政府能够坚持下去,市场上多余的资金自然会寻找投资路径的。之所以,股市现在迟迟没有起色,还有一个很重要的指标影响,那就是利率,市场利率依然有攀升趋势,这也会阻碍牛市的到来。不过,为了保证实体经济的发展,利率的上升空间也会有限,政策上会有所表现。所以,我个人认为现在就是这一波调整的低点,或许还会低迷到这个月底,但7月份应该会实现翻身。

  上证下跌,中小创表现较好,八二切换的迹象比较明显,上证50已经跌破了20日均线。

  操作策略上指出“虽然大盘上涨趋势良好,但小蜂认为现在大家不要着急。下周的操作上不要追高,而是耐心等待,利用调整的机会就看好的股票买入。下周可能会有比较好的低点入场机会。重仓的朋友依然要利用反弹将仓位降到让自己舒服的位置,或者对于手中不看好的股票利用反弹卖出调整到看好的股票上。未来市场目前这么极端的一九行情应该不至于,但二八行情还是很正常的。所以,选择行业龙头,选择估值合理的股票很重要。不要贪便宜买垃圾股”。随后,在周二进一步提示大家,安博电竞低点可能出现在下半周,事实证明,这也是正确的。不过,针对市场风格的变化,周四提示大家市场风格有切换迹象,应注意增加对中小创的配置。在股票选择上:超跌有业绩的股票。可以说有大局观,同时尊重市场走势,不忘修正自己的观点。明天的文章小蜂将会根据周末消息及跟一些大佬聊天掌握的信息,给大家更加靠谱的下周大盘走势预测及投资策略。敬请关注。另:今天的评论环节有彩蛋哦。

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